(以下内容从开源证券《宏观周报:关注绿色转型和西部地区发展》研报附件原文摘录)近两周(8月11日-8月25日)国内宏观主要聚焦以下几个方面:经济增长方面,近两周,中央出台相关文件,包括《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》、《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》,聚焦绿色发展和西部大开发进程。稳经济方面,国务院第五次全体会议针对促消费、扩投资、扩大开放、提高政府工作法治化水平等方面做出了具体部署。基建与产业方面,近两周政策聚焦新能源汽车废旧电池综合利用、配电网高质量发展、农业农村重大项目谋划储备、能源重点领域大规模设备更新、京津冀一流营商环境建设方案等。货币政策方面,聚焦央行行长潘功胜的讲话,潘行长表示,中国的整个金融体系是稳健的。整体的风险水平有大幅度的下降。央行将进一步提升货币政策对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能,引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度,更有针对性地满足合理的消费融资需求。银行间市场交易商协会徐忠表示,超长期国债利率与短期经济指标的关系并不大;长期国债利率风险与实施降准降息政策均有各自明确的政策目的;央行并未设置长期国债利率区间。地产政策方面,住建部在国新办“推动高质量发展”新闻发布会上阐述房地产新发展模式的重点工作:第一,完善住房供应体系,重点是增加保障性住房建设和供给。第二,部署各地以编制实施住房发展规划和年度住房发展计划为抓手,建立“人、房、地、钱”要素联动机制。第三,有力有序推进现房销售,探索商品房销售制度改革。第四,建立城市房地产融资协调机制,推出项目“白名单”制度。第五,研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度,构建全生命周期房屋安全管理长效机制。第六,建设绿色、低碳、智能、安全的“好房子”。金融监管方面,政策聚焦金融监管总局有关深化信用提升三年行动,中小金融机构改革的发言、中美金融工作组进一步展开沟通、中共中央国务院发布《关于完善市场准入制度的意见》、金融监管总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》等。贸易方面,聚焦发改委和商务部发布农产品进口关税配额再分配公告、实施部分商品出口管制、中越领导人举行会谈、国常会审议《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》和《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2024年版)》等。海外宏观政策:美联储后续降息路径或颇具不确定性海外宏观方面,近两周主要关注美联储、日央行官员表态、杰克逊霍尔央行大会鲍威尔发言等。北京时间8月23日晚,美联储主席鲍威尔在2024年Jackson Hole全球央行年会发表讲话。鲍威尔表示,现在是调整政策的时候了,前进的方向是明确的,降息的时机和步伐将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。我们认为,结合本次讲话及近期部分官员的表态来看,美联储或希望9月降息周期开启后,可以持续稳定的进行降息,尽可能的不要出现反复。市场关注日本央行的加息节奏。日本央行最新发布的两份研究报告警告称,日本经济中持续存在的通胀压力,表明该行仍有理由再次加息。目前市场预计,日本央行将在9月的议息会议上暂停加息。风险提示:国内外货币政策持续分化,国内政策执行力度不及预期。